经过多年的战略失误和市场份额损失，半导体巨头英特尔凭借强劲的数据中心需求预期和外部资本的巨额注入，正在重新获得华尔街的支持。在发布备受关注的季度财务报告之前，英特尔股价周三飙升逾 11%，收于 2022 年 1 月以来的最高水平。这一强劲趋势使该公司的市值自 2022 年以来首次突破 2500 亿美元。继去年上涨 84% 后，该股自 2026 年初以来上涨了约 35%，使其过去 12 个月的累计涨幅升至149%。市场情绪的急剧变化主要源于对英特尔数据中心业务的乐观预期以及对新任CEO陈立武激进医疗改革努力的评估。 “我认为这是公司长期以来最乐观的时期，也是人们长期以来对公司最乐观的时期”，Gabelli Funds分析师Ryuta Makino在接受路透社采访时坦言。 “最近的动态设计非常积极。”华尔街普遍认为，周四收盘后发布的收益报告将成为英特尔扭亏为盈的关键试金石。除了盈利预期之外，英特尔还受益于半导体行业的普遍复苏以及外部战略投资者的大力支持。包括美国政府和英伟达在内的主要股东去年通过注资增强了该公司的资产负债表。芯片板块周三普遍上涨，竞争对手Advanced Micro Devices 上涨约8%，Micron Technology 上涨7%。此外，美国总统特朗普表示不会使用武力收购格陵兰岛，也提振了整体市场情绪。数据中心需求飙升，定价能力回归 投资者对英特尔重新产生兴趣的核心是服务器芯片销售的强劲复苏。分析师表示，虽然 Nvidia GPU 主导了大多数人工智能工作负载尽管如此，大型科技公司仍然需要购买大量传统英特尔服务器CPU来快速建设数据中心。据 FactSet 和 LSEG 估计，英特尔数据中心和人工智能业务的收入预计将增长 29% 至近 30%，达到约 44 亿美元。 KeyBanc 分析师本月早些时候将英特尔股票评级上调至买入评级，并将目标价定为 60 美元。他们指出，英特尔今年的服务器 CPU 可能已经售罄，这意味着价格预计会上涨。 KeyBanc 分析师在一份报告中表示：“我们预计超大规模云公司对数据中心的过剩需求将在今年提供重要的推动力。”牧野龙太也表达了类似的观点。他认为，2026年服务器CPU价格将至少出现两位数的涨幅，这是支持英特尔看涨逻辑的关键因素。巨资注资，野心代工业务 英特尔的“翻身”不仅仅取决于产品销售，还受益于公司架构的重组医院结构和铸造业务的愿景。在CEO陈立武的带领下，公司通过引入外部资本，财务状况显着改善。据 CNBC 报道，州政府去年投资了 89 亿美元，成为 Tel 的最大股东。此举的部分原因是英特尔是唯一一家能够制造先进芯片的美国公司。此外，人工智能芯片领域的领导者英伟达去年投资了50亿美元，成为其最大股东之一。软银还注资20亿美元。 Nvidia 和 Intel 已达成协议，将 Intel CPU 集成到 Nvidia 系统中。在代工领域，英特尔正试图将自己打造成仅次于台积电的全球第二大芯片代工厂。最近，该公司一直在大力推广其18A制造工艺，据称该工艺相当于台积电的2nm工艺。该公司仍在寻找主要客户，但英伟达和博通正在进行制造测试，引发对未来订单的猜测。 PC市场担忧和利润压力 尽管市场情绪强劲，英特尔的基本面并不完美。分析师预计该公司第四季度总销售额将同比下降6%至134亿美元。在个人电脑（PC）领域，英特尔面临着复杂的局面。尽管推出了采用18A工艺的Panther Lake芯片，但该部门销售额预计仅增长2.5%至82.1亿美元。 a分析师警告称，由于全球内存短缺，内存价格上涨可能会推高笔记本电脑价格并抑制需求。此外，英特尔继续将 PC 市场份额输给基于 AMD 和 Arm 架构的设计。利润率也面临压力。由于维修制造成本上升，第四季度调整后毛利率预计将下降约 6 个百分点，至 36.5%。路透社报道称，尽管18A工艺良率逐月提高，但只占很小比例目前芯片生产量已达到客户标准，商业量产规模仍存在不确定性。
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