由于美国和以色列对伊朗的袭击导致一些发展中国家的股价和货币下跌，一直积极买入新兴国家股票的对冲基金正急于审视自己的仓位。 3 月 2 日星期一，摩根士丹利资本国际 (MSCI) 新兴市场指数下跌近 2%，令土耳其和印度等市场的股市承压。摩根大通新兴市场货币指数下跌 0.7%。热门半导体股台积电、三星和海力士也面临估值风险。这标志着新兴市场股票的趋势逆转。截至周五收盘，新兴市场股票自年初以来已上涨 14%。到目前为止，美元疲软减少了发展中国家的美元债务和进口成本，而油价下跌也给严重依赖能源进口的国家带来了阻力。然而，美国对伊朗的袭击可能会打破这一趋势。美元走强，布伦特原油价格上涨约6%，天然气价格上涨由于投资者寻求避险资产，亚洲和欧洲股市飙升。饱和交易带来风险“我认为新兴市场交易目前面临巨大风险，”一家大型宏观对冲基金的高管告诉英国《金融时报》。 “这个系统中有很多杠杆。[基金押注新兴市场股票和债券上涨]曾经是一种非常容易的单向交易，但我认为这将变得非常困难。这将对整个对冲基金界产生影响，”该人士补充道。印度 Nifty 50 指数周一下跌 1.2%，而土耳其 View 100 指数下跌 2.7%。高盛截至上周四当周的最新蓝筹券商报告显示，对冲基金对新兴市场股票的配置占其总风险敞口的百分比“仍接近近五年高点”。他表示，押注新兴市场是本周最受欢迎的美元计价交易之一，其中韩国和台湾股票尤其受欢迎。争议持续时间是关键 投资者已多元化投资由于担心人工智能造成的干扰，近几个月来华尔街股市的表现有所下降。他们声称与伊朗的冲突使他们的计划受到质疑。富达国际全球宏观主管萨尔曼·艾哈迈德表示，由于亚洲高度依赖石油进口，“我们正在积极审查我们对亚洲新兴市场的敞口”。资产管理公司对今年充满期待。我们看好这一资产类别，并建立了增持仓位。其他人士强调，只有与伊朗的长期冲突才会导致新兴市场指数持续下跌。台积电、三星和SK海力士等半导体制造商的大量资金流入也使该指数受益。 “如果争端持续更长时间，就会使拥挤的新兴市场交易面临风险。每个人都在涌入新兴市场。大多数宏观回报来自长期新兴市场，”一家大型宏观基金的投资组合经理表示。拥有增量资金的投资者这位人士继续说道，近几个月来，他们在新兴市场的立场“需要争端迅速结束”。尚未经历通常与全球风险资产一起出现的恐慌情绪的新兴市场货币周一下跌。匈牙利福林、南非兰特和巴西雷亚尔兑美元贬值1%至2%。土耳其央行正在采取措施缓解货币压力，土耳其里拉兑美元汇率保持稳定。印度尼西亚央行也表示愿意保护卢比。 Vontobel投资组合经理Carlos de Sousa表示，对于土耳其等石油进口国来说，“如果价格保持在如此高的水平或更高水平超过几周，就会导致通货膨胀”，但该国有保护里拉的空间。他表示：“新兴市场债务表现强劲的基本面因素仍然存在。”他补充说，这些国家一直在减少对进口商品的依赖。多年来的贸易和外资流动。过去一年，当埃及和土耳其提供两位数的利率以支持弱势货币时，对冲基金涌入了中东货币债券市场。花旗集团表示，近几周来，海外持有的埃及政府债券已减少 20 亿美元至 300 亿美元，因为随着与伊朗的冲突升级，一些投资者退出了埃及债券交易。然而，一些人购买了保护措施来维持协议，押注冲突不会持续太久。一位投资者表示：“最近几天，埃及土耳其和当地市场的一些拥挤头寸已被信用违约掉期和货币垫款所覆盖。”他补充说，新兴市场贸易仍没有“大幅退出”的迹象。 “事情还没有达到那种恐慌程度。这不是信贷额度被取消、资金逃往避风港的流动性事件。”当然。 “从历史上看，这对他们来说是一个非常痛苦的事件新兴市场，但我们还没有达到那个目标。”
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